Qu'est-ce que vix. Comment utiliser les indices de volatilité et comment les stabiliser
L'indice de volatilité (abréviation - Volatility Index VIX) est la préoccupation des investisseurs concernant la volatilité future (volatilité) du marché boursier ; tobto. Leurs prévisions concernant l'évolution des prix du marché.
La volatilité augmente à mesure que la nervosité des traders boursiers augmente face aux fortes baisses des marchés. L'indice VIX montre le niveau de peur associé à la dynamique des prix. Sur la base de cette valeur, vous pouvez éviter un début de panique ou, à votre tour, adopter un comportement calme.
Par souci de simplicité, l'importance de l'indice est donnée sous forme d'assurance. Plus les craintes des traders sont fortes, plus ils sont prêts à payer pour leur protection (assurance) et plus l'indice est important. Et par surprise, si tout est calme sur le marché, le prix du marché est évident, la valeur du VIX est faible.
Création de l'index
En fait, l'indice a été créé en 1993 par le Chikaz Options Exchange, bien qu'il ait été conçu 7 ans plus tôt (1986). Initialement, l'assurance reposait sur le stock d'options sur l'indice S&P100, et après 2004 – sur le S&P500, afin de conquérir un segment plus large du marché. Pour assurer la continuité de l'analyse, les données basées sur le S&P100 continueront d'être publiées, bien que sous un nom différent – VXO.
De par sa structure particulière, l'indice de volatilité reflète l'indice boursier : les valeurs minimales du VIX sont alignées sur les sommets maximaux du S&P500. Cela est dû au fait qu'avec la volatilité croissante du marché, le risque pour les investisseurs augmente et le risque des titres diminue. Avec l’apparition d’un signe d’accalmie et une diminution de la volatilité, les actions gagnent en valeur.
Les valeurs des indices sont publiées dans des publications spécialisées, notamment sur le site Internet de la Bourse de Chicago.
Analogues de l'indice VIX
D'autres bourses ont leurs propres analogues du VIX : sur le Nasdaq 100 – VXN, sur le Dow Jones – VXD. Et des indices de volatilité similaires pour les obligations sont les indices MOVE et LBPX. Indices de volatilité en Russie – par exemple, liens vers l'indice RTS Index RTSVX :
Il est facile de résumer ici deux discours :
la corrélation des indices est inversée (les maximums d'un type indiquent les minimums d'un autre) ;
La valeur maximale de l’indice RTSVX atteinte en 2014 donc. à l'heure de la dévaluation du rouble et d'une forte baisse de l'indice RTS.
La valeur du VIX est-elle pratique ?
L'indice de volatilité est utilisé par divers traders pour analyser le comportement des participants aux échanges commerciaux et au moment de leur entrée sur le marché. Pour être plus précis, la valeur de l'indice VIX devient, par exemple, 20 %, ce qui signifie qu'une modification a été apportée à l'indice S&P500 au niveau de 68 %, devenant 20 cent pour cent (ou shennya ou iznizhennya). Le taux de confidentialité est de 68 % par rapport aux variations standards de la courbe normale de confidentialité (one sigma). Apparemment, avec un niveau de confiance d'environ 95 %, le prix généré par le marché ne dépassera pas deux sigma (c'est-à-dire pas plus de 40 %). Sur la base de l'indice VIX, il est possible d'estimer la volatilité estivale. Dont l'application nécessite de diviser 20% par la racine de 52 (le nombre d'années par rivière) - le ratio de 2,77% signifie que le niveau du marché est tel que l'indice S&P a baissé ou augmenté au fil des années entre 2,77%.
Les participants professionnels développeront prochainement l'indice de volatilité. Il montre la variation réelle des prix entre les fermetures et les ouvertures du marché. Les principales valeurs du VIX, qui présentent un intérêt pratique pour l'analyse, sont 15, 20-30, 40-50 centaines.
1. L'indice est inférieur ou supérieur à 15%, ce qui signifie que les investisseurs sont plus optimistes. A ce moment, il est recommandé de vendre des actions,
Selon un certain nombre d'analystes, on constate un optimisme intense quant à un éventuel renversement ou choc du marché ;
La majorité des tombes sont calmes et paisibles, sans particulièrement risquées. Vous pouvez donc facilement vendre des actifs (liquidités).
2. La volatilité optimale du marché est formée par des valeurs d'indice comprises entre 20 et 30 centaines. En dessous de 20 % – faible volatilité, au-dessus de 30 % – élevée.
3. La valeur de l'indice, qui est supérieure à 40 ou 50 cents (ou plus), témoigne de la présence de panique sur le marché. Tout le monde a peur, l’avenir n’est pas clair, ils commencent à vendre en masse leurs précieux papiers. À ce stade, il existe une trace de la possibilité d’entrer sur le marché pour acheter. Alors que l'indice continue de baisser, il est nécessaire d'acheter des actions - le prix connaît un taux de croissance élevé.
Jusqu'en 2008-2009. VIX dans son histoire depuis 1993 a dépassé la barre des 40 % à plusieurs reprises - en 1998. Après 10 ans de nouvelle crise, la valeur a bondi à 81%, laissant le marché dans la plus grande panique. Après cela, la valeur limite maximale a été fixée à 50%, et c'est ce que les traders respectent en même temps que le seuil le plus dangereux.
Cela signifie que même si la profondeur maximale de l'indice S&P500 (ligne verte) après 2000 était presque égale à la crise de 2008, l'indice de volatilité a été pendant tout ce temps à son niveau le plus bas - voire même à un niveau élevé. Cela est dû au fait que la baisse du S&P500 s'est déroulée de manière remarquablement douce entre 2000 et 2002, une seule chose restant fortement en baisse : la haute technologie. Par ailleurs, la valeur de l'indice VXN, qui reflète la volatilité du secteur de haute technologie, dépassait 75% au début de 2001.
Critique de l'indice de volatilité
Les activités financières et les portefeuilles associés sont évalués négativement et complètement ignorés par les modèles de trading basés sur l'indice de volatilité. Par exemple, Nassim Taleb, auteur de nombreux livres sur le thème du marché financier, a qualifié l’un de ses ouvrages de « Nous ne savons pas vraiment de quoi nous parlons si nous parlons de volatilité ».
Un autre financier, Michael Harris, affirme que le VIX ne reflète pas une hausse des prix des options à un moment donné et n'est pas susceptible de perturber le marché à l'avenir.
Robert J. Shiller a tenté d'analyser l'indice VIX très tôt, à partir de 1929, et il est devenu clair que les valeurs de cet indice ne pouvaient pas être transmises à l'époque de la Grande Dépression. Apparemment, dès que des chocs similaires nous frapperont à l'avenir, l'indice VIX ne sera plus clair.
Visnovki
La considération la plus importante a été accordée à un outil qui influence l'humeur de la plupart des personnes présentes sur le marché et leur comportement. Les données transférées à l'indice sont dépourvues d'au moins une certaine controverse - la faible valeur du VIX ne signifie pas nécessairement une éventuelle baisse de l'indice S&P 500 (en fait), puisque l'indice fonctionne avec peu de clarté, sans préciser quoi. l'enfer va arriver. En fait, les faibles valeurs du VIX sont donc plutôt révélatrices de la stagnation du marché. sur la situation, s'il est difficile pour les spéculateurs d'en tirer profit. De plus, VIX n’est pas analysé uniquement à des fins d’analyse. Pour générer des revenus, les spéculateurs achètent des contrats à terme et des options sur l'indice de volatilité, ainsi que les fonds négociés en bourse VXZ, VXX, VIXM et VIXY.
Indice de volatilité VIX– cette évaluation vise à alerter les investisseurs sur la volatilité et l’ampleur de l’effondrement boursier. En termes simples, la valeur de l'indice équilibre le niveau de peur des investisseurs par rapport à la dynamique des prix du marché et aide à évaluer la panique et l'optimisme extrême du marché.
Métaphoriquement Indice de volatilité VIX Cela se voit à l'apparence de l'assurance : plus la peur des traders est forte, plus ils sont prêts à payer pour l'assurance (et donc plus le VIX est cher). Étant donné que les acteurs du marché ne ressentent pratiquement pas la peur d'un éventuel effondrement des prix, l'indicateur est alors moins cher.
Émerveillez-vous devant la signification exacte de l’index
Les valeurs des indicateurs en ligne peuvent être trouvées sur le site Web du Chicago Options Exchange CBOE. L'analogue russe de cet instrument est .
Comment souscrire une assurance Indice de Volatilité VIX
L'indicateur de risque est calculé par le Chicago Trading Options Exchange CBOE sur la base des données de 8 contrats S&P500, et la formule de Black-Scholes est utilisée pour la reprise. A l'heure actuelle, il est possible de spéculer sur cet indice (c'est devenu possible une fois l'instrument apparu), il existe un type de fonds sur la bourse NYSE qui permet d'acheter et de vendre cet instrument.
Quand le VIX est bas
Cependant, l’indice de volatilité VIX a une valeur de 15 ou moins, ce qui concerne ceux qui apprécient le sentiment optimiste du marché. Il est temps pour un commerçant de se méfier et de rechercher les signes de bouleversements à venir, car... grande confiance dans le renversement.
Quand le VIX est élevé
La situation actuelle se produit lorsque l'indicateur atteint une valeur comprise entre 40 et 50 – c'est ce que les analystes doivent dire à propos du fait qu'il y a une panique, ce qui signifie que même si tout le monde a peur, il est temps de chercher un point d'entrée. sur le marché. Une fois que la fièvre baisse, la valeur de l'émission s'envole et continue de baisser - vous pouvez acheter des actions en toute sécurité.
Avant la crise de 2008-2009. La limite supérieure de l'indice n'a pas dépassé la barre des 35 points, au moment de la crise la valeur maximale était de 81 points, ce qui témoigne d'une panique extrême sur le marché. Et comme tout a été bouleversé, les craintes des investisseurs ont commencé à diminuer - pour le moment, et se situent au niveau de 40 à 50 points - les analystes les plus importants analysent actuellement l'indice.
L'indice de volatilité VIX reflète même le S&P500 : les sommets maximaux du S&P500 correspondent aux sommets minimaux du VIX, etc.
Comment lire les valeurs d'index
Cet indicateur témoigne du niveau d'appréciation des investisseurs et donne l'occasion de détourner l'attention de ceux qui se trouvent au milieu de la bourse de Chicago. Après avoir vu les premiers signes de panique, commencez à acheter des actions. Si l'indice est élevé, la peur l'emporte sur le marché.
Vous pouvez vendre du papier en toute sécurité à un prix d'indice bas, si personne n'est particulièrement intéressé par le marché. Les investisseurs qui se sont convertis au pouvoir de la révolution russe profitent de leur vie et ne vivent pas, ils ont beaucoup de problèmes et ils ne perdront pas leur temps à modifier leurs portefeuilles - tandis que les traders sont détendus et s'attendent à vendre. actions.
Ainsi, l'indice de volatilité VIX permet aux traders d'avancer et de trouver des points tournants sur les graphiques de prix avant les autres, afin qu'ils puissent évaluer la valeur de cet instrument avant de prendre une décision commerciale.
La plupart des gens qui suivent régulièrement les marchés regardent Moyenne industrielle Dow Jonesі S&P500 Il existe également un autre indice important auquel vous devez faire attention : VIX, Indice de volatilité du marché des changes d'options de Chicago ( Indice de volatilité du marché des changes des options du Chicago Board). VIX apparaît souvent dans les nouveaux produits et est appelé « indice de peur », mais en réalité sa stagnation est bien plus importante. L'indice de volatilité a une signification plus simple.
Aujourd’hui, je vais en donner une explication plus détaillée. Peut-être, mais pas facilement, des documents écrits et importants dans l'histoire Envoi quotidien de Casey Mais j'espère toujours que vous le trouverez beau.
L'indice VIX est une conséquence directe de la stagnation du modèle Noir-Écoles de l’évaluation des options. Noir (Noir) і Des semelles (Écoles) - Ce sont deux professeurs qui ont produit l'une des découvertes les plus importantes de l'histoire de la finance. Ils ont révélé une méthode mathématique claire pour calculer le prix des options de vente et d’achat. En conséquence, le marché des options a connu une révolution. Alors si vous demandez : « Qu’ont produit pour nous les professeurs d’économie et de finance, à part la pléthore de prévisions de bureau ? », alors vous pouvez pointer du doigt cette question.
C’est juste de les féliciter. Le modèle d'évaluation n'est pas plus simple que la comparaison. S'il vous plaît, ne vous embêtez pas à le regarder, mais si vous voulez toujours voir le miracle qui tourmente les étudiants en finance du monde entier, voilà :
Prix de l’option d’achat = S0N(d1) – Ke-rtN(d2)
Prix de l'option de vente = Ke-rtN(-d2) - S0N(-d1)
d1= (ln(S0/K) +(r+σ2/2)T)/ σ√T
Content que tu ne sois pas au niveau financier ? En effet, quelle que soit la complexité, tous les chiffres nécessaires au calcul du prix sont en libre accès - par exemple, la durée d'échéance, le prix d'échéance de l'option, le taux d'intérêt, le prix spot, etc. Cependant, un changement sera de jour - l'instabilité (volatilité) ) ) (σ). Il est évident qu’il faut travailler dur pour le découvrir. Heureusement, il n’est pas nécessaire d’être un génie en mathématiques pour obtenir un indice VIXà propos de tous les salauds.
VIX montre une volatilité importante des options à 30 jours sur S& P. 500 Évidemment, avant la panne à partir de ce niveau.
Mais vous pensez peut-être : « Supprimez-le, ce n’est que de la volatilité, que faut-il expliquer d’autre ? » Pas tout à fait comme ça. Ainsi, je pourrais connaître la volatilité historique en examinant de simples statistiques et des données historiques sur les prix. S& P.. Mais il y a de la volatilité, c’est donc étonnant de voir les nouvelles d’hier.
Pourquoi ne pas vous émerveiller devant le marché aujourd'hui ? Bien sûr, je vais le retourner Dowі S& P. korisna en premier lieu. Ale VIX Ce qui est encore plus remarquable, c'est qu'il ne calcule pas la volatilité du passé ou du présent, mais la transfère vers le futur.
Les fragments, s’il existe des moyens de restaurer la reprise du marché, sont directement à la porte, trouver de la volatilité à travers eux ouvre la reprise. Tous les autres indices vous montreront le passé – ceux qui se sont produits entre maintenant et il y a un mois. Tilki VIX montre que le marché réfléchit à une plus grande volatilité. C'est pourquoi il est richement coloré et contient moins de données historiques.
Évidemment, cet indice est nettement inférieur, ce qui peut être attribué à l'actualité financière. Il ne s’agit pas seulement de volatilité et de peur. C’est une prévision qui s’effondre. Pourquoi les analystes boursiers ont-ils si peur de la croissance ? VIX. C'est une chose terrible. Par exemple, sur le graphique ci-dessous vous pouvez clairement voir une superbe rayure VIX au moment de la crise grecque. Même si le marché ne s’en souciait pas vraiment, il a soudainement frémi, donnant ainsi l’alerte d’une éventuelle catastrophe.
Les lectures de l'indicateur ont commencé à s'améliorer en 1993, bien que l'idée de créer un instrument similaire au Vinyl soit apparue beaucoup plus tôt - en 1986. Vinakhid appartient au professeur américain Menachem Brenner et au rouleur israélien Den Galai.
VIX - "Indice de peur" des traders
Cet outil permet mesurer le sentiment du marché, qui est l'élément le plus important de l'analyse de la situation commerciale actuelle par rapport au taux EUR/USD ou aux indices S&P 500 et Dow Jones. Le principal avantage du VIX réside dans le fait que les traders n'apprécient pas la valeur, mais craignent plutôt l'optimisme, qui s'exprime clairement dans son équivalent numérique.
Le sentiment des investisseurs est affiché dans l’indice de volatilité comme suit : Comme le montre l'indicateur, l'anxiété des participants aux Maidans financiers se manifeste plus clairement. Puisque les cotations ont commencé à baisser, cela signifie que l’optimisme devient plus important. Le VIX lui-même est souvent appelé « indice de peur».
Lorsque vous traitez avec l'indice et avec lui, vous pouvez être sûr qu'il s'agit du résultat de fluctuations de prix non réelles, mais conjecturales. De plus, l'heure pour laquelle la volatilité est prévue correspond à une période de 30 jours. Le concept de changements prévus est également caractérisé par le terme de volatilité de la mise en œuvre.
Le sommeil d'aujourd'hui est proche 25 indices de volatilité de groupe différentsVIX. Parmi eux figurent des indicateurs qui démontrent le sentiment des investisseurs à l’égard du pétrole, de l’or, des taux d’intérêt, du soja, du maïs et du blé. Il est impossible de ne pas deviner la création de la grandeur de l'indice de volatilité extraordinaire - sur l'indice de volatilité. Il n’a pas de goût pour les investisseurs et constitue plutôt un instrument exotique.
La plus populaire, bien entendu, est la version COB de l'indice, dont les résultats sont basés sur la formule de Black-Scholes. C’est le sens fondamental du trading d’options sur le S&P 500.
Le pic le plus significatif du graphique de l’indice de volatilité perd le symbole observé en 2008. Le maximum a été atteint en raison du niveau de panique sans précédent qui a balayé le marché de l'éclairage pendant la crise économique de 2008-2009. Au début de deux rochers, on sentait encore l'aube de l'un des plus grands bouleversements du 21e siècle, à propos duquel les cotations n'ont pas pu retrouver leur stabilité.
Indice VIX dans l'analyse de marché
Les données historiques des indicateurs de l'indice VIX nous permettent d'identifier la valeur moyenne, qui peut être prise en compte niveau confortable, alors. C’est la situation si le marché boursier est calme. Afin de couvrir une large gamme, la zone d'équilibre émotionnel peut être liée au couloir de la valeur de l'indice de 10 000 à 19 000. Tout au long de l’année 2013, par exemple, l’action VIX a grimpé d’elle-même, certaines actions des plus grandes entreprises s’effondrant en douceur, sans trop craindre un renversement.
Une analyse régulière des graphiques des indices S&P 500 et VIX révèle clairement inversion de ces indicateurs. Il est facile d’expliquer la raison de la divergence entre les locuteurs. Au moment de la baisse actuelle de la valeur des actions et, apparemment, de la baisse du « baromètre » du marché boursier, les traders se tournent vers la recherche d'autres actifs pour couvrir leurs investissements. De plus, pour les esprits de la panique massive, les puants sont prêts à payer beaucoup plus pour résilier l'assurance, à un moment inférieur. En raison du grave retournement du S&P 500, les investisseurs « attisent » encore davantage la cotation du VIX et, en même temps, cela démontre la tension qui monte à son paroxysme sur le marché.
La divergence est particulièrement visible lorsque l’indice S&P 500 s’effondre jusqu’à ses plus hauts et plus bas historiques. En règle générale, des points d'indicateurs indicateurs donnent le départ de la prochaine « course » de cotations dans les lignes droites les plus récentes. Ce modèle peut servir signal lorsqu'il décide d'entrer ou de sortir d'une position.
RTSVX est un analogue de l'indice VIX
Si vous regardez les analogues les plus proches de l'indice de volatilité américain VIX, vous gagnerez alors plus de respect pour le produit financier. téléscripteurRTSVX(Nous encourageons particulièrement les commerçants russes). Cet indicateur surveille les sentiments des acteurs du marché en fonction de l'affichage des options sur les contrats à terme. Avant de parler, cet instrument est invariablement traité comme un actif sous-jacent : il est le plus similaire sur le marché à terme russe, et le caractérise également encore plus brièvement, avec d'autres indicateurs plus faibles. Même si les méthodes d'élaboration des indices américains et russes sont souvent mises à mal par la réduction des risques administratifs des Maidans financiers nationaux, le principe de base reste respecté.
L'indice de volatilité RTSVX lui-même est apparu en 2006, et les contrats à terme pour le nouveau n'ont été disponibles que 5 ans plus tard, en 2011. Bien que la liquidité de ce contrat soit faible, les analystes prédisent dans un avenir proche un intérêt accru de la part des traders, conscients de la possibilité d'un dérivé sur RTSVX.
Les contrats à terme VIX comme outil de trading de volatilité
Le 26 février 2006, le premier est apparu sur la bourse CBOE futures sur l'indice de volatilité VIX. Grâce à la mise en œuvre de ce contrat, les traders et les investisseurs ont pris conscience de nouvelles possibilités de mise en œuvre de stratégies de trading. Ceci est particulièrement important pour les détenteurs de portefeuilles d'options et de contrats à terme et pour les participants au marché boursier, car cela leur permet d'évaluer le risque de leurs investissements et de les couvrir de manière fiable. En outre, un groupe de traders de volatilité a émergé, qui tentent de déterminer l'ampleur des fluctuations des prix ou, en d'autres termes, de « saisir l'ambiance » et de négocier contre la « pression du marché boursier ».
Indice de volatilité - Anglais Indice de volatilité (VIX), créé par le Chicago Options Exchange en 1993 et se négocie sous le symbole VIX. Il semble y avoir une exposition du marché à la volatilité à court terme en raison des variations des prix des options sur l'indice boursier S&P 500.
Une volatilité significative est une évaluation de l’ampleur de l’évolution de la valeur d’un titre précieux au cours de la prochaine période. Indice de volatilité VIX constructions basées sur le modèle de tarification variable de Black-Scholes pour calculer la volatilité des options sur indices boursiers faibles. Ces données seront combinées pour réévaluer la volatilité du marché dans une perspective à court terme. Initialement, le VIX était basé sur l'indice S&P 100, mais en 2004, le CBOE est passé à l'indice S&P 500 afin de conquérir un segment plus large de l'ensemble du marché. Afin de ne pas violer le principe de continuité, la plupart des versions plus anciennes (basées sur l'indice S&P 100) continueront à être publiées sous le nom de VXO.
Le modèle Black-Scholes montre que la perturbation du marché peut être exprimée en fonction de la distribution normale des revenus, plutôt que comme une courbe de distribution normale. Visuellement, l'indice de volatilité varie en hauteur et en largeur du profil de courbe. Un VIX faible a un profil net, tandis qu'un VIX élevé a un profil court et large. Mathématiquement, l'indice de volatilité s'exprime en centaines avec un lien avec la période financière. Par exemple, lors de l'analyse des données sur la future roche, l'indice est resté à 12,3 %, ce qui signifie que le prix du marché de la future roche ne changera pas de plus de 12,3 %.
Les traders d'options professionnels demandent une assurance contre le VIX et toute autre volatilité résultant de la perte. Les restes de la puanteur ajustent constamment leurs positions dans l'esprit du marché, le plus grand risque pour eux survient lorsque les marchés sont fermés et que l'ajustement ne peut pas être effectué. L'indice de volatilité, les pertes d'assurance en tant que capital-actions, donne une estimation de l'évolution possible du marché entre la clôture et les ouvertures futures. Le VIX frais peut être grossièrement ouvert en divisant la rivière VIX 16.
L’indice de volatilité peut être décrit comme un « ensemble de craintes des investisseurs », car sa valeur a tendance à augmenter fortement lorsque les marchés sont soumis à un stress mental. Cependant, il est important de comprendre que le VIX ne mesure pas l’état de préparation des investisseurs, mais plutôt la volatilité. Étant donné que la volatilité évidente est principalement influencée par les changements dans la volatilité réelle, une augmentation de la valeur du VIX pendant les périodes de tension sur le marché n'est pas attendue comme le résultat d'une récupération des investisseurs, mais comme le résultat d'un changement dans la volatilité réelle.
