מה זה ווקס. כיצד להשתמש במדדי תנודתיות וכיצד לייצב אותם

מדד התנודתיות (ראשי תיבות - Volatility Index VIX) הוא הדאגה של המשקיעים לגבי התנודתיות העתידית (התנודתיות) של שוק המניות; טובטו. התחזית שלהם לתנודת מחירי השוק.

התנודתיות גוברת ככל שהעצבנות של הסוחרים בבורסה גוברת לנוכח ירידות חזקות בשוק. מדד VIX מציג את רמת הפחד הקשורה לדינמיקת המחירים. בהתבסס על ערך זה, אתה יכול להימנע מהתחלה של פאניקה או, בתורו, לפנות להתנהגות רגועה.

לשם הפשטות, חשיבות המדד ניתנת בצורת ביטוח. ככל שהחששות של סוחרי השוק חזקים יותר, כך הם מוכנים לשלם יותר עבור ההגנה שלהם (ביטוח) והמדד חשוב יותר. ובמקרה, אם הכל רגוע בשוק, המחיר של השוק ברור, ערך ה-VIX נמוך.

יצירת האינדקס

למעשה, המדד נוצר בשנת 1993 על ידי בורסת האופציות של צ'יקאז, למרות שהוא הוגה 7 שנים קודם לכן (1986). בתחילה, הביטוח התבסס על מלאי האופציות על מדד S&P100, ולאחר 2004 – על ה-S&P500, על מנת לכבוש פלח גדול יותר של השוק. כדי להבטיח את המשכיות הניתוח, נתונים המבוססים על S&P100 ימשיכו להתפרסם, אם כי בשם אחר - VXO.

בשל המבנה המיוחד שלו, מדד התנודתיות משקף את מדד הבורסה - ערכי המינימום של ה-VIX מתאימים לפסגות המקסימליות של ה-S&P500. זאת בשל העובדה שעם התנודתיות הגוברת של השוק, הסיכון למשקיעים עולה והסיכון בניירות ערך יורד. עם הופעת סימן של רוגע וירידה בתנודתיות, המניות מתייקרות.

ערכי המדדים מתפרסמים בפרסומים מיוחדים, כולל באתר הבורסה של שיקגו.

אנלוגים של מדד VIX

לבורסות אחרות יש אנלוגים משלהן של VIX: ב- Nasdaq 100 - VXN, ב-Dow Jones - VXD. ומדדי תנודתיות דומים לאג"ח הם מדדי MOVE ו-LBPX. מדדי תנודתיות ברוסיה - לדוגמה, קישורים למדד RTS Index RTSVX:

קל לסכם כאן שני נאומים:

• המתאם של המדדים הוא הפוך (המקסימום של סוג אחד מצביע על המינימום של אחר);

• הערך המקסימלי של מדד RTSVX הגיע ב-2014, אם כן. תחת שעת הפיחות של הרובל וירידה חזקה במדד ה-RTS.

האם הערך של VIX מעשי?

מדד התנודתיות משמש סוחרים שונים לניתוח התנהגות המשתתפים במסחר בבורסה וברגע הכניסה לשוק. ליתר דיוק, הערך של מדד VIX הופך למשל ל-20%, מה שאומר שנעשה שינוי במדד S&P500 ברמת הנהר ברמה של 68%, והפך ל-20 מאות אחוז (או הגדילה את Nya או לדחות). שיעור החיסיון הוא 68% בהשוואה לווריאציה הסטנדרטית של עקומת הפרטיות הרגילה (סיגמה אחת). ככל הנראה, עם ביטחון של כ-95%, המחיר שייצר השוק לא יהיה יותר משתי סיגמא (כלומר, לא יותר מ-40%). על בסיס מדד VIX ניתן להעריך את תנודתיות הקיץ. במקרה זה, יש לחלק 20% לשורש של 52 (מספר השנים לנהר) - היחס של 2.77% אומר שרמת השוק היא כזו שמדד S&P נפל בין או גדל בעבר אה 2.77 %.

משתתפים מקצועיים יפתחו בקרוב את מדד התנודתיות. זה מראה את שינוי המחיר בפועל בין סגירת שוק לפתיחה. הערכים העיקריים של VIX, שהם בעלי עניין מעשי לניתוח, הם 15, 20-30, 40-50 מאות.

1. המדד נמוך או גבוה מ-15%, מה שאומר שהמשקיעים אופטימיים יותר. בשלב זה, מומלץ למכור מניות ו

• לדברי מספר אנליסטים, ניתן לראות אופטימיות עזה לגבי מהפך אפשרי או זעזוע בשוק;

• רוב הקברים רגועים ורגועים, לא מסוכנים במיוחד. לכן, אתה יכול בקלות למכור נכסים (נזילות).

2. תנודתיות אופטימלית בשוק נוצרת על ידי ערכי אינדקס בטווח שבין 20 ל-30 מאות. מתחת ל-20% - תנודתיות נמוכה, מעל 30% - גבוה.

3. ערך המדד, שהוא יותר מ-40 או 50 מאות (או יותר), מדבר על נוכחות של פאניקה בשוק. כולם מפחדים, לא ברור להם לגבי העתיד, הם מתחילים למכור את הניירות היקרים שלהם בהמוניהם. בשלב זה יש זכר לאפשרות להיכנס לשוק כדי לקנות. ככל שהמדד ממשיך לרדת, יש צורך ברכישת מניות - המחיר בקצב צמיחה גבוה.

עד 2008-2009. בהיסטוריה שלו מאז 1993, ה-VIX חורג מרף 40% יותר מפעם אחת - ב-1998. לאחר 10 שנים של המשבר החדש, הערך זינק ל-81%, והותיר את השוק בפאניקה הגדולה ביותר. לאחר מכן, ערך הגבול המקסימלי נקבע על 50%, ואת זה מכבדים הסוחרים במקביל לרף הכי לא בטוח.

המשמעות היא שלמרות שעומק ההתיישבות המקסימלי של מדד S&P500 (קו ירוק) לאחר שנת 2000 נראה כמעט שווה למשבר של 2008, מדד התנודתיות עולה כל הזמן הזה לרמות הגבוהות ביותר - אם כי וכדי להגיע רמות גבוהות זה משמעותי. זאת בשל העובדה שירידת ה-S&P500 בשנים 2000-2002 עברה בצורה חלקה להפליא, כאשר רק דבר אחד נותר צנוח חזק - טכנולוגיה עילית. כמו כן, ערכו של מדד VXN, המראה את התנודתיות של מגזר ההייטק, עמד בתחילת 2001 על למעלה מ-75%.

ביקורת על מדד התנודתיות

פעילויות פיננסיות ותיקים נלווים מוערכים לרעה ומתעלמים לחלוטין על ידי מודלים של מסחר המבוססים על מדד התנודתיות. לדוגמה, נאסים טאלב, מחברם של ספרים רבים בנושא השוק הפיננסי, קרא לאחת מיצירותיו "אנחנו לא באמת יודעים על מה אנחנו מדברים אם אנחנו מדברים על תנודתיות".

איש כספים אחר, מייקל האריס, טוען שה-VIX אינו משקף זינוק במחירי האופציות ברגע מסוים ואין לו פוטנציאל לגרום להפרעה לשוק בעתיד.

רוברט ג'יי שילר ניסה לנתח את מדד ה-VIX לתקופה מוקדמת, החל משנת 1929, והתברר כי את ערכיו של מדד זה לא ניתן היה להעביר על ידי עידן השפל הגדול. ככל הנראה, ברגע שיתקפו אותנו זעזועים דומים בעתיד, לא ברור מאחורי מדד ה-VIX.

ויסנובקי

השיקול החשוב ביותר ניתן לכלי המשפיע על מצב הרוח של רוב האנשים בשוק של התנהגותם. הנתונים המועברים למדד נטולי מינימום מחלוקת - הערך הנמוך של ה-VIX לא אומר בהכרח ירידה אפשרית במדד S&P 500 (למען האמת), שכן המדד פועל רק במונחים של מושגים, לא תן לי להבהיר מה לעזאזל יקרה. למעשה, הערכים הנמוכים של ה-VIX נוטים יותר לדבר על קיפאון השוק. על המצב, אם קשה לספקולנטים להרוויח ממנו. בנוסף, VIX מנותח לא רק לצורך ניתוח. כדי לייצר הכנסה, ספקולנטים קונים חוזים עתידיים ואופציות על מדד התנודתיות, כמו גם קרנות הנסחרות בבורסה VXZ, VXX, VIXM ו-VIXY.

מדד התנודתיות VIX- הערכה זו נועדה להתריע בפני משקיעים על תנודתיות ועל היקף קריסת שוק המניות. בפשטות, ערך המדד מאזן את רמת הפחד בקרב המשקיעים מול הדינמיקה של מחירי השוק, ועוזר להעריך פאניקה ואופטימיות קיצונית בשוק.

בְּהַשׁאָלָה מדד התנודתיות VIXניתן לראות במראה הביטוח - ככל שהפחד מהסוחרים חזק יותר, כך הם מוכנים לשלם על הביטוח יקר יותר (ולכן גם ה-VIX יקר יותר). מכיוון שהמשתתפים בשוק כמעט אינם חשים את החשש מקריסת מחירים אפשרית, אז האינדיקטור זול יותר.

התפעל מהמשמעות המדויקת של המדד

ניתן למצוא ערכי אינדיקטור מקוונים באתר של בורסת האופציות של שיקגו CBOE. האנלוג הרוסי של מכשיר זה הוא .

כיצד להשיג מדד תנודתיות ביטוח VIX

אינדיקטור הסיכון מחושב על ידי בורסת האופציות למסחר בשיקגו CBOE בהתבסס על נתונים עבור 8 חוזי S&P500, ונוסחת Black-Scholes משמשת להתאוששות. בשלב זה, ניתן לשער על מדד זה (זה התאפשר ברגע שהמכשיר הופיע), יש סוג של קרן בבורסת NYSE המאפשרת לקנות ולמכור את המכשיר הזה.

כאשר ה-VIX נמוך

עם זאת, למדד התנודתיות של VIX יש ערך של 15 ומטה - זאת אומרת על מי שמעריך סנטימנט אופטימי בשוק. הגיע הזמן שסוחר יזהר ויחפש סימנים של תהפוכות מתקרבות, כי... ביטחון גבוה בהיפוך.

כאשר VIX גבוה

המצב הנוכחי נוצר כאשר המחוון מגיע לערך בטווח שבין 40 ל-50 – זה מה שאנליסטים צריכים לומר על העובדה שיש פאניקה, כלומר בזמן שכולם מפחדים, הגיע הזמן לחפש נקודת כניסה לתוך השוק. ברגע שהחום בירידה, ערך ההצגה יתלקח וימשיך לרדת - אתה יכול לקנות מניות בבטחה.

לפני המשבר של 2008-2009. הגבול העליון של המדד לא עבר את הסימן של 35 נקודות, בשעת המשבר הערך המקסימלי עמד על 81 נקודות, מה שמדבר על פאניקה קיצונית בשוק. ומכיוון שהכל התערער, ​​חששות המשקיעים החלו לרדת - כרגע, ועמד על רמה של 40-50 נקודות - האנליסטים החשובים ביותר מנתחים את המדד כרגע.

מדד התנודתיות של VIX אפילו משקף את ה-S&P500 - הפסגות המקסימליות של ה-S&P500 מותאמות לשיאי המינימום של ה-VIX וכן הלאה.

כיצד לקרוא ערכי אינדקס

אינדיקטור זה מדבר על רמת ההערכה של המשקיעים, ונותן את ההזדמנות להדוף את אלה שנמצאים באמצע הבורסה של שיקגו. לאחר שראית את הסימנים הראשונים לפאניקה, התחל לקנות מניות. אם המדד גבוה, הפחד גובר על השוק.

אתה יכול למכור נייר בבטחה במחיר אינדקס נמוך, אם אף אחד לא מתעניין במיוחד בשוק. משקיעים שעברו לכוחה של האימפריה הרוסית נהנים מהחיים שלהם ולא חיים, יש להם הרבה בעיות, והם לא מתכוונים לבזבז את זמנם כדי לשנות את התיקים שלהם - בעוד הסוחרים רגועים ומצפים למכור מניות.

לפיכך, מדד התנודתיות של VIX מאפשר לסוחרים להתקדם ולמצוא נקודות מפנה בטבלאות מחירים לפני אחרים, כך שיוכלו להעריך את ערכו של אותו מכשיר לפני קבלת החלטת מסחר.

רוב האנשים שעוקבים בשגרה אחר השווקים מעיפים מבט ממוצע דאו ג'ונסі S&P 500יש גם אינדקס חשוב נוסף שכדאי להיזהר ממנו: VIXמדד תנודתיות שוק האופציות של שיקגו ( מדד תנודתיות שוק הבורסה של שיקגו מועצת האופציות). VIXמופיע לעתים קרובות במוצרים חדשים ונקרא "מדד הפחד", אך למעשה הקיפאון שלו משמעותי הרבה יותר. למדד התנודתיות יש משמעות פשוטה יותר.

היום אתן הסבר מפורט יותר על כך. אולי, אבל לא כתוב בצורה חלקה וחומר חשוב בהיסטוריה השיגור היומי של קייסיאבל אני עדיין מקווה שתמצא אותו יפה.

מדד VIX הוא תוצאה ישירה של הקיפאון של המודל שָׁחוֹר-בתי ספרמתוך הערכת אפשרויות. שחור (שָׁחוֹר) і שולס (בתי ספר) - אלו שני פרופסורים שהפיקו את אחד הממצאים החשובים בתולדות הפיננסים. הם חשפו שיטה מתמטית ברורה לחישוב מחיר אופציות מכר ורכישה. כתוצאה מכך חלה מהפכה בשוק האופציות. אז אם תשאלו: "מה הפיקו לנו הפרופסורים לכלכלה ומימון מלבד שלל תחזיות המשרד?", אז אתם יכולים להפנות את האצבע על זה.

נכון לשבח אותם. מודל ההערכה אינו קל מהשוואה. בבקשה אל תטרח להסתכל על זה, אבל אם אתה בכל זאת רוצה להסתכל על הנס שמייסר סטודנטים למימון בכל העולם, וואלה:

מחיר אופציית רכש = S0N(d1) – Ke-rtN(d2)

מחיר אופציית מכר = Ke-rtN(-d2) - S0N(-d1)

d1= (ln(S0/K) +(r+σ2/2)T)/ σ√T

אני שמח שאתה לא ברמה הכלכלית? ואכן, ללא קשר למורכבות, כל המספרים הנחוצים לחישוב המחיר נמצאים בגישה פתוחה - למשל, תקופת הפדיון, מחיר פדיון האופציה, שיעור הריבית, מחיר הספוט וכו'. עם זאת, תמיד יבוצע שינוי אחד. יום - תלוי בחוסר היציבות (תנודתיות) ) (σ). ברור שאתה צריך לעבוד קשה כדי למצוא אותם. למרבה המזל, אתה לא צריך להיות גאון במתמטיקה כדי להרוויח מדד VIXעל כל הממזרים.

VIXמראה תנודתיות משמעותית באופציות ל-30 יום ס& פ 500 ברור, לפני ההתמוטטות מרמה זו.

אבל אולי אתה חושב: "תגרד את זה, זה רק תנודתיות, מה עוד צריך להסביר?" לא ממש ככה. אז אני יכול לדעת את התנודתיות ההיסטורית על ידי התבוננות בסטטיסטיקה פשוטה ובנתוני מחירים היסטוריים. ס& פ. אבל יש תנודתיות, אז זה מדהים לראות את החדשות של אתמול.

למה לא להתפעל מהשוק היום? כמובן, אני אהפוך את זה דאוі ס& פקוריסנה מלכתחילה. בִּירָה VIXמה שעוד יותר מדהים הוא שהיא לא מחשבת את התנודתיות של העבר או ההווה, אלא מעבירה אותה לעתיד.

השברים, אם יש דרכים לשחזר את התאוששות השוק, נמצאים ישירות בפתח, מציאת תנודתיות דרכם פותחת את ההתאוששות. כל שאר המדדים יציגו לכם את העבר - אלו שקרו עד לפני חודש. טילקי VIXמראה שהשוק חושב על תנודתיות נוספת. זו הסיבה שהוא צבעוני עשיר, עם נתונים היסטוריים נמוכים יותר.

ברור שהמדד הזה נמוך משמעותית, מה שאפשר לייחס לחדשות פיננסיות. זה לא רק על תנודתיות ופחד. זו תחזית שקורסת. מדוע אנליסטים בבורסה מפחדים כל כך מצמיחה? VIX. זה דבר נורא. לדוגמה, בגרפיקה למטה אתה יכול לראות בבירור פס נהדר VIXברגע המשבר היווני. למרות שלשוק ממש לא היה אכפת כל כך, הוא פתאום נרעד, ובכך נתן אזהרה מוקדמת על קטסטרופה אפשרית.

קריאות המחוון החלו להשתפר ב-1993, אם כי הרעיון ליצור מכשיר דומה לויניל היה מוקדם הרבה יותר - ב-1986. וינחיד שייך לפרופסור האמריקאי מנחם ברנר ולגלגלן הישראלי דן גלאי.

VIX - "מדד הפחד" של סוחרים

הכלי הזה מאפשר למדוד את סנטימנט השוק, שהוא המרכיב החשוב ביותר בניתוח מצב המסחר הנוכחי ביחס לשער EUR/USD או מדדי S&P 500 ודאו ג'ונס. היתרון העיקרי של ה-VIX טמון בעובדה שהסוחרים לא מעריכים את הערך, אלא חוששים מהאופטימיות, שמתבטאת בבירור במקבילה המספרית.

סנטימנט המשקיעים מוצג במדד התנודתיות באופן הבא: כפי שמראה המחוון, החרדה של המשתתפים במאידנס הפיננסית באה לידי ביטוי בצורה ברורה יותר. מכיוון שהמרכאות החלו לרדת, זה אומר שמצב הרוח האופטימי הופך חשוב יותר. ה-VIX עצמו נקרא לעתים קרובות " מדד של פחד».

כאשר עוסקים במדד ואיתו, אתה יכול להיות בטוח שהוא תוצאה של תנודות מחירים לא אמיתיות אלא מנחשות. יתרה מכך, השעה שעבורה צפויה התנודתיות מתאימה לתקופה של 30 יום. הרעיון של שינויים חזויים מאופיין גם במונח תנודתיות ליישם.

השינה של היום קרובה 25 מדדי תנודתיות קבוצתיים שוניםVIX. ביניהם יש אינדיקטורים המדגימים את סנטימנט המשקיעים בנפט, זהב, ריבית, פולי סויה, תירס וחיטה. אי אפשר שלא לנחש על יצירת גדולתו של מדד התנודתיות יוצא הדופן - על מדד התנודתיות. אין לו משקה גבוה בצד של המשקיעים והוא דווקא מכשיר אקזוטי.

הפופולרית ביותר, כמובן, היא גרסת ה-cob של המדד, שתוצאותיה מבוססות על נוסחת Black-Scholes. זוהי המשמעות הבסיסית של מסחר באופציות ב-S&P 500.

השיא המשמעותי ביותר בטבלת מדד התנודתיות מאבד את הסמל שנצפה ב-2008. המקסימום הושג עקב רמת הפאניקה חסרת התקדים ששטפה את שוק התאורה במהלך המשבר הכלכלי של 2008-2009. שחר של אחד הזעזועים הגדולים של המאה ה-21, שבגללו לא הצליחו הציטוטים להשיג יציבות, כבר הורגש.

ערכו של מדד VIX בניתוח שוק

נתונים היסטוריים ממחווני מדד VIX מאפשרים לנו לזהות את הערך הממוצע, שחשוב לקחת בחשבון. רמה נוחה, לאחר מכן. זה המצב אם הבורסה רגועה. על מנת לכסות טווח רחב, ניתן לקשר את אזור האיזון הרגשי למסדרון ערך המדד מ-10,000 עד 19,000. במהלך שנת 2013, למשל, מניית VIX עלתה מעצמה, כאשר חלק מהמניות של התאגידים הגדולים צונחות בצורה חלקה, ללא חשש רב למהפך.

ניתוח קבוע של גרפים עבור מדד S&P 500 ו-VIX מגלה בבירור היפוך של אינדיקטורים אלה. קל להסביר את הסיבה לחוסר ההתאמה בין הדוברים. ברגע הירידה הנוכחית בערך המניות וככל הנראה, נפילת ה"ברומטר" של הבורסה, פונים הסוחרים לחיפוש אחר נכסים אחרים כדי לגדר את השקעותיהם. יתרה מכך, למוחות של פאניקה המונית, המסריחים מוכנים לשלם הרבה יותר עבור ביטול ביטוח, במועד נמוך יותר. בשל המהפך הרציני במדד S&P 500, המשקיעים "מעוררים" עוד יותר את ציטוט ה-VIX, ובמקביל הוא מדגים את המתח בשוק, שהולך וגדל עד הקצה.

הפער בולט במיוחד כאשר מדד S&P 500 מתמוטט לשיאים ושפל של כל הזמנים. נקודות של אינדיקטורים, ככלל, נותנים התחלה ל"מירוץ" הבא של ציטוטים בקווים הישרים האחרונים. דפוס זה יכול לשרת אוֹתכאשר מחליטים להיכנס או לצאת מעמדה.

RTSVX הוא אנלוגי של אינדקס VIX

אם תסתכל על האנלוגים הקרובים ביותר של מדד התנודתיות האמריקאי VIX, אז תזכה יותר בכבוד למוצר הפיננסי טיקר מניותRTSVX(אנו מעודדים במיוחד סוחרים רוסים). אינדיקטור זה עוקב אחר סנטימנטים של משתתפי שוק בהתבסס על תצוגות האופציות על חוזים עתידיים. לפני שנדבר, מכשיר זה לא תמיד משמש כנכס בסיס: הוא הדומה ביותר בשוק המונחים הרוסי, וגם מאפיין אותו אפילו יותר פשוט לפי אינדיקטורים אחרים. ללא קשר לעובדה ששיטות הפיתוח של המדדים האמריקאים והרוסים מתערערים לעתים קרובות באמצעות הפחתת הסיכונים המנהליים של המאדנים הפיננסיים הלאומיים, העיקרון הבסיסי עדיין דבק.

מדד התנודתיות של RTSVX עצמו הופיע ב-2006, וחוזים עתידיים עבור החדש הפכו לזמינים רק 5 שנים מאוחר יותר - ב-2011. למרות שהנזילות של חוזה זה נמוכה, אנליסטים בעתיד הקרוב צופים התעניינות מוגברת בקרב סוחרים, שמודעים לאפשרות של נגזרת ב-RTSVX.

חוזים עתידיים VIX ככלי לתנודתיות במסחר

26 בפברואר 2006, הראשון שהופיע בבורסת CBOE חוזים עתידיים על מדד התנודתיות VIX. כתוצאה מיישום חוזה זה, סוחרים ומשקיעים התוודעו לאפשרויות חדשות ליישום אסטרטגיות מסחר. הדבר רלוונטי במיוחד לבעלי אופציות ותיקים עתידיים ולמשתתפים בבורסה, שכן הוא מאפשר להם להעריך את הסיכון בהשקעותיהם ולגדר אותם בצורה מהימנה. בנוסף, צצה קבוצה של סוחרי תנודתיות, שמנסים לקבוע את עומק תנודות המחירים או, במילים אחרות, "לתפוס את מצב הרוח" ולסחור כנגד "הלחץ בשוק המניות".

מדד התנודתיות - אנגלית מדד התנודתיות (VIX), נוצר על ידי בורסת האופציות של שיקגו בשנת 1993 ונסחר תחת סמל הטיקר VIX. נראה שיש חשיפה בשוק לתנודתיות בטווח הקצר על סמך שינויים במחירי האופציות במדד המניות S&P 500.

תנודתיות משמעותית היא הערכה של כמה ערכו של נייר יקר ערך ישתנה במהלך פרק הזמן הבא. מדד התנודתיות VIXקונסטרוקציות המבוססות על מודל התמחור המשתנה של Black-Scholes לחישוב תנודתיות עבור אופציות נמוכות של מדדי מניות. נתונים אלה ישולבו כדי להעריך מחדש את שוק התנודתיות מנקודת מבט קצרת טווח. בתחילה, ה-VIX התבסס על מדד S&P 100, אך בשנת 2004 עברה CBOE למדד S&P 500 על מנת לתפוס פלח רחב יותר של השוק כולו. כדי לא להפר את עקרון ההמשכיות, רוב המהדורות הישנות יותר (המבוססות על מדד S&P 100) ימשיכו להתפרסם בשם VXO.

מודל Black-Scholes משדר כי הפרעה בשוק יכולה להתבטא כפונקציה של ההתפלגות הנורמלית של ההכנסות, ולא כעקומת התפלגות נורמלית. מבחינה ויזואלית, מדד התנודתיות משתנה בגובה וברוחב של פרופיל העקומה. ל-VIX נמוך יש פרופיל חד, ואילו ל-VIX גבוה יש פרופיל קצר ורחב. מבחינה מתמטית, מדד התנודתיות מתבטא במאות עם קישור לתקופה הפיננסית. לדוגמה, כאשר נותחו נתונים על הסלע העתידי, המדד נותר על 12.3%, מה שאומר שמחיר השוק לסלע הקרוב ישתנה לא יותר מ-12.3%.

סוחרי אופציות מקצועיים דורשים ביטוח של ה-VIX ותנודתיות אחרת כתוצאה מההפסד. שאריות הסירחון מתאימות כל הזמן את עמדותיהן בתודעת השוק, הסיכון הגדול ביותר עבורן נוצר כאשר השווקים סגורים ולא ניתן לבצע את ההתאמה. מדד התנודתיות, הפסדי ביטוח כמניית הון, נותן הערכה עד כמה השוק עשוי להשתנות בין סגירה לפתיחה עתידית. את ה-VIX הטרי ניתן לפתוח בערך על ידי חלוקת הנהר VIX 16.

ניתן לתאר את מדד התנודתיות כ"קבוצה של פחדי משקיעים", שכן ערכו נוטה לעלות בחדות כאשר השווקים נמצאים במתח נפשי. עם זאת, חשוב להבין שה-VIX אינו מודד את מוכנות המשקיעים, אלא תנודתיות. מכיוון שהתנודתיות לכאורה מושפעת בעיקר משינויים בתנודתיות בפועל, עלייה בערך של VIX בתקופות לחץ בשוק צפויה לא כתוצאה מהתאוששות המשקיעים, אלא כתוצאה משינוי בתנודתיות בפועל.